摘要 【冰封三年核电重启 行业或迎来历史性机会！】分析认为，核电概念股大涨的原因有三个：一是关于原子能法有望年内出台；二是发改委已于3月20日发布三代核电首批项目试行上网电价的通知；三是核电重启确认。
周一，核电概念股忽然集体上演涨停潮，个股方面，沃尔核材、合金投资、金盾股份、台海核电、中核科技、奥特迅等纷纷大涨。
分析认为，核电概念股大涨的原因有三个：一是关于原子能法有望年内出台；二是发改委已于3月20日发布三代核电首批项目试行上网电价的通知；三是核电重启确认。
核电重启正式确认
4月1日，在中国核能可持续发展论坛2019年春季国际高峰会议上，生态环境部副部长、国家核安全局局长刘华表示，今年会有核电项目陆续开工建设。此外还有多项利好消息释放，原子能法有望年内出台，四代核电工程明年上半年将建成投产。
而在今年1月30日，漳州、惠州4台华龙一号核电机组获得核准，时隔三年核电正式重启！审批后还需要通过安全评审，之后即可浇筑第一罐混凝土(FCD)，正式开工建设，乐观估计2019年上半年可完成FCD。
紧接着3月18日，生态环境部受理并公示了2个核与辐射建设项目环境影响评价文件，分别为福建漳州核电厂和广东太平岭核电厂的核电机组，报告书显示两个项目均预计在6 月份开工建设。
核电有什么优势？
核电发电与其他清洁能源相比，在碳排量、发电效率、稳定性等多方面上具备明显优势。
从碳排量看，水电每发1度电的碳排放量约是核电的10倍；从年均利用小时数看，2017年核电的年均利用小时数约7108小时，约为风电的3.5倍和水电的2倍，显示了极高的发电效率；从稳定性来看，核电发电不受季节和地理环境的影响，可以全年发电；从发展空间来看，可规划核电厂址超200台机组，发展空间极大；从单位投资成本来看，核电高于水电和风电，但综合考虑利用小时数和电站使用寿命，核电仍然具备明显优势。
资料来源：国信证券
2020年核电装机容量或达5800万千瓦
截至2019年1月，我国在运核电机组达到45台，装机容量4590万千瓦，排名世界第三；在建机组11台，装机容量1218万千瓦。根据我国《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》，到2020年，我国核电装机容量达到5800万千瓦，在建容量达到3000万千瓦以上。
资料来源：平安证券
我国核电发展空间仍较大
根据国家能源局最新统计数据，2017年全国累计发电量为62758.20亿千瓦时，商运核电机组累计发电量为2474.69亿千瓦时，约占全国累计发电量的3.94%，远远低于占比约73.48%的火电发电量，即使按照《能源发展十三五规划》的意见，2020年运行核电装机力争达到 5800万千瓦，在建核电装机达到3000万千瓦以上，核电占比也仅占约5.8%，在发展核电的 30多个国家中仍居于后列，提升空间较大。
核电设备市场规模年均600-800亿元
核电市场规模2020年前超4500亿元。根据《电力发展十三五规划(2016-2020年)》和《能源发展十三五规划》的意见，仍需建设超3000万千瓦核电机组才能满足规划要求。
以AP1000机组作为代表机型估算，单台机组装机功率125万千瓦，造价以批量化建设后16000元/千瓦保守估计，对应单台核电机组造价200亿元，再按照年均开工8台核电机组计算，每年核电市场规模1600亿元，2020年前核电市场规模4800亿元。
国信证券分析认为，在核电站投资中，一般核电设备投资占比约50%，据此估算每年核电设备市场规模约800亿元，此外基础建设占比约40%，其他辅助设施占比约占10%。
四大国企垄断主要设备市场
核电设备行业存在较高的行业壁垒。核电站主设备主要由上海电气、东方电气、哈电集团、中国一重及中国二重垄断，包括反应堆压力容器、堆内构件、控制棒及驱动机构、稳压器、蒸汽发生器、汽轮发电机、主冷却剂泵等；
主要原因有以下三点：
1。从技术壁垒上讲，核电设备关键技术难度大，技术门槛高，同时核电对安全和质量的要求需要技术相对成熟可靠，一般需要供货商有过往的供货业绩；
2。从准入资质壁垒上讲，企业生产核电设备需要获得民用核设备的设计制造资质，其中核一级、二级资质获取难度极大，需要企业长期的技术积累和资本投入；
3。从资金壁垒上讲，核电设备生产需投入大量资金用建设厂房和购买专用设备，而且核电设备合同金额大，周期长，也将占用大量流动资金。
尽管如此，近年来部分民营企业占据细分领域主导地位，并通过产品线延伸进一步发展。比如台海核电在主管道领域取得主导地位，2017年国内市场份额约60%，业务进一步延展到主泵泵壳，与应流股份二分天下。同时，浙富控股在控制棒驱动机构领域取得领先地位，江苏神通、纽威股份、大连大高等企业在阀门市场取得主导地位。此外，西部材料、东方锆业、钢研高纳、大西洋、安泰科技则为核电金属材料市场的细分龙头公司。
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(责任编辑：DF064)
